可转债的价值

与普通债券相比，可转换债券的价值包含两部分: 纯粹债券价值和转换权利价值，用公式表示为可转换债券价值=纯粹债券价值+转换权利价值 。

其中，纯粹债券价值来自债券利息收入。

转换权利价值，即转换价值(conversion value)，是指立即转换成股票的债券价值。 

转换价值的大小，须视普通股的价格高低而定。股价上升，转换价值也上升;相反，若普通股的价格远低于转换价格，则转换价值就很低可转债的市场价值表现为其在二级市场的价格，其市场价值通常高于转换价值若可转债不能转换成股票，则其价值会是普通债券的价值或者，“债券底价”。可转债的价值必须高于普通债券的价值，因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有 价值的看涨期权。可转换债券价值、转换价值、债券价值之间的关系如图7-3所示 当股价很低时，普通债券价值是实际有效的底限，而与转换期权关系不大，可转换债 券像普通债券一样交易，可转债的价值主要体现了固定收益类证券的属性;而当股价 很高时，可转债的价格主要由其转换价值所决定，并且可转债的价值主要体现了权益 证券的属件。