什么是国债收益率？

国债收益率，即投资国债的年化到期收益率，是指投资于国家发行的国债债券时，所得收益占投资总金额的年化比率，其大小受到国债交易价格、期限等多种因素影响。

例如：

小明以99元的价格投资一年期国债，一年后债券到期还本并支付利息，小明共收到102元，那么小明在99元的价格上投资一年期国债的收益率计算方式为：(102-99)/99，计算结果约为3.03%。若小明以100元的价格投资同样的一年期国债，那么到期收益率则为：(102-100)/100 = 2%。

从上述例子可以看出，债券收益率与债券价格成反比关系，债券价格越高，收益率就越低。



不同期限的国债收益率有什么区别？

根据债券条款中不同的还本付息时间，国债通常可以分为3个月、1年、3年、5年、10年、20年、30年等不同的期限。对于期限越大的债券，投资者最终收回全部本金及利息的时间就越长。在大多数情况下，期限越大的债券，到期收益率越高。



关注国债收益率有什么意义？

由于国债的发行主体是各国中央政府，以国家信用为背书，所以国债通常被认为是一种无风险资产，国债收益率也即成为无风险收益率。在金融市场中，主流资金通常将无风险收益率视为资金的成本，若国债收益率大幅提升，则股票等其他投资品种的“性价比”则会打折扣。因此，关注国债收益率变化，有助于对宏观市场进行及时的判断。