全方位分析沪深300plus——中证100

在上证50、沪深300、中证500、创业板指几个主要的宽基中，关注度最高的要数沪深300，很多投资者及券商行情软件上将沪深300作为业绩比较基准。

 

而中证100是几个宽基中关注度最小的一个。其实，中证100指数于2006年5月就发布了。下面我们从指数简介、历史收益、基本面情况、估值等几个方面加以全面分析。

 

一、指数简介

 

中证100的编制方式非常简单，它是由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成，综合反映A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。从定义上来看，相当于是沪深300Plus。

 

该指数每半年调整一次样本股，样本股调整时间分别为每年6月和12月，对沪深300内的股票按照最近一年的日均总市值进行排名，选取排名前100名的股票作为指数样本。

 

中证100是跨市场指数，上证股票和深证股票权重的比例约为3：1。

 

作为一个按市值规模选样的超大盘指数，其行业占比中最大行业是金融地产，占比48.9%，其次是主要消费（占15.3%）和可选消费（占比10.6%）

 

而其十大权重股基本都是目前沪深两市中响当当的大白马。

 

二、历史业绩表现

 

既然是沪深300plus,业绩是不是也胜过一筹呢？下面我们用全收益指数来对比几个主要宽基指数的历史收益。中证100基期比沪深300晚一年，但截止6月22号，收益率却以5.6倍超过沪深300的5.2倍。

 

三、基本面分析

下面再从盈利、成长、现金流情况来分析分析这最大的100个公司质量如何？

 

1、盈利能力

 

从不同roe的公司数目分布情况，中证100指数成分股的roe在全A股中偏大，即指数成分股盈利能力在A股中排名较为靠前。

 

2、成长情况

 

统计个股2019年营业收入同比增长率以及归属母公司股东的净利润同比增长率，可以看出，相对于全A股，中证100成分股的增长率更稳定，中位数的增长率较好，而且大部分公司都保持了正增长，而全A股中中位数增长率明显较低，超过25%的公司甚至出现了负增长。

 

3、现金流情况

 

最新一期的公司经营活动产生的现金流量净额/净利润情况。中证100成分股的中位数是113.6%，而全A股中位数是30.9%，就现金流而言，中证100成分股的表现非常明显地好于全A股。

 

4、股息率

 

统计最新的个股股息率情况可得，中证100成分股的中位数是2.2%，而全A股中位数是0.9%，多数中证100成分股的股息率在全部A股中可以排在前25%的位置，远好于平均值。

 

综上，中证100成分股在A股中盈利能力较强，成长情况较好，现金流比较充裕，股息率较高，而且囊括了金融地产、消费、医药、工业等行业中最大的公司。在一定程度上，代表了A股上市公司中的最核心资产。

 

四、目前PE11.04倍，百分位为54.84。从估值来看，中证100处于估值适中的状态。

 

五、跟踪基金。

目前跟踪中证100的基金主要有:成立于2019年5月广发中证100ETF（场内），基金规模4.22亿元。

 

长盛中证100指数（场外）,成立日期：2006年11月22日，基金规模3.96亿元。

 

华宝中证100指数（场外），成立于2009年9月29日，基金规模为5.92亿元。