指数基金

如果你生病了要做手术，你希望找专家医生还是普通医生？

当然，专家医生……

 

如果孩子要上学了，你希望找知名学校还是普通学校呢？

当然，知名学校……

 

如果投资股票，你希望跑赢市场还是获得市场平均收益呢？

当然是，跑赢市场，而且越多越好……

 

所以你知道吗，买指数基金的都是LOSER……

 

（一）希望与现实

在北京那么多初中生都想进人大附中、清华附中啥的，但是人家就那么几个班级……

 

当然在学习、工作等绝大多少地方，努力起码比不努力强。

 

但是在投资方面，努力频繁交易不一定比长期持有好！

 

假设证券交易：买卖的交易成本是千分之一，

 

你的希望是每次都能赚钱，但事实是赚不赚钱不知道，交易费用是实实在在的！

 

（二）别妄想靠投资改变命运

 

巴菲特是一个投资奇才，总览全世界也就只有一个巴菲特的，当然还有一个他的搭档芒格。

 

但是以巴菲特为榜样的投资者有多少呢？在两个A股投资者中，就有一个号称搞价值投资的，另外一个或许就搞技术分析的，但是谁都知道中国股票长期投资者的结果是七亏两平一赚。还有就算一年翻倍者无数，十年翻倍者寥寥无几。

 

无论如何，我们都要理性的意识到靠投资改变命运的概率非常非常低。

 

（三）指数基金核心是低成本

 

金融行业的收入有两种一种是息差，一种是手续费。

 

银行的主要收入是息差，所有银行要拉存款，而且希望你把钱长期放在他这里；

 

券商的主要收入佣金，所有券商希望客户频繁交易，仅为佣金是按次收取的，如果看到你持仓不动就会给你推荐潜力无穷的股票。

 

如果有人问你：

 

长期持有一个股票（或者指数基金）赚钱，还是不停的高抛低吸赚钱呢？

 

估计大家都认为不停的“高抛低吸”更赚钱。但事实上并非如此，因为我们都是普通人，我们做出买卖判断的正确率基本都是50%，但是每次交易都要付出不菲的交易佣金与印花税。

 

根据约翰博格的统计，无论市场是否是有效市场。假设没有交易成本并以市场指数为基准，其实是一半人跑赢市场，一半人跑输市场的。但是考虑到交易成本，估计只有不到一半人跑赢市场，超过一半人跑输市场。如果有一种基金可以以最低的成本复制市场指数，那么这个基金便可以跑赢超过一半的人。

 

其实，每年可以跑赢超过一半人这件事是有复利效应的。例如，每年跑赢市场上55%的投资者，持续十年就可以跑赢80%以上的投资者。通过低成本的投资可以提高我们长期投资收益率。

 

（四）到底谁才是Loser？

 

投资收益分为Beta收益与Alpha收益，对于所有市场的投资者而言，争夺Alpha收益是一个零和博弈，如果考虑到费用则是一个负和博弈。

 

随着QFII额度提高以及沪、深股通开通，外资在A股市场占比逐年提高，国内机构投资在A股市场占比也在逐年提高，此外随着目标养老基金以及税收配套政策的落地，长期资金在A股市场占比也在逐年提高。

 

总之，市场投资者结构的改变使得超额收益来源减少。

 

如果你长期获取的都是负超额收益，或者说你总是在投资上没有什么进步，你最优的方法就投资指数基金，例如沪深300指数，起码可以获取市场的平均收益，不会让成为别人超额收益的来源。

 

其实那些说“买指数基金的都是LOSER”的人里面，大多数都是别人超额收益的来源，才是真正的LOSER……

 

如果你不想让别人从你身上赚钱，就来买指数基金吧！