给基金投资者的《牛市攻略》2

三、假如牛市真的来了，买什么基金？

复盘过去牛市，绝不是为了生搬硬套，那是刻舟求剑！走势不会机械复刻，没有一次牛市是相同的，还是要结合当前情况来考虑。

 

1、配置券商指数基金

 

假如你坚信是牛市，在牛市早期，券商绝对是不二选择。虽然目前涨了一些，但还有机会。

 

到了牛市中后期，就可以卖出券商，换成别的了。

 

反过来说，如果你看见券商已经乏力了，可能也就代表牛市进入下半场了。

 

对应基金：国泰中证全指证券512880、华宝中证全指证券512000都可以

 

2、配置牛市动能足的板块指数基金

 

以往牛市，创业板往往是表现最好的指数，可是这次，此前创业板已经涨太多，我认为后续动能相对不足。

 

中证500和中证1000也是牛市表现较好的指数，相对来说本轮还未表现。

 

对应基金：南方中证500ETF（510500）、南方中证1000ETF（512100）

 

3、挖掘还未上涨的行业和板块指数基金

 

从估值来看，医药、消费估值已经很高了，再期望他们在牛市中大涨一波？不太可能，而且我说了，医药消费（质量风格）在牛市中常常跑输指数，所以牛市中就不建议配置了。

 

目前估值相对较低的还有：银行、保险、地产、基建、煤炭、建材等传统行业，这些是上一轮牛市初期启动的行业，7月份以来，我们也看到这些指数涨幅靠前。

 

4、配置牛市有超额收益的风格指数基金

 

牛市最好用的因子①动量、②反转、③成长、③小盘

 

动量相关指数基金极少，我只知道一个——创业动量成长指数，另外有一个采取动量的策略——蛋卷二八轮动。

 

反转没有指数基金。

 

所以咱们主要还是依靠成长和小盘风格在牛市中获取超额收益。

 

 5、配置富有想象力且符合时代发展方向的行业基金

 

牛市再去看PE、PB只会限制赚钱。指望银行、基建等传统行业带领牛市冲锋陷阵也不太现实。

 

牛市最有效指标是——市梦率，也就是有想象空间。想象空间当然要结合时代发展方向。

 

2020年，哪些行业最有想象力且符合时代发展方向呢？我认为有新能源汽车、无人驾驶、游戏（VR/AR）、云计算、国产替代（芯片、半导体），互联网其实也不错，但龙头公司主要在港美股。

 

他们虽然也和医药消费一样累计了不少涨幅，但是由于富有想象力且处于景气周期，在牛市中还是可以期待一下的。

 

 6、减少港美股基金的配置比例

 

俗话说“牛市买港股，亲人两行泪”，港股、中概股由于是机构投资者为主，比较理性，波澜不惊，不会走出像A股一样的疯牛。

 

所以如果A股走出确定性的牛市，可以暂时降低港股、中概股、美股等QDII基金的仓位，加大力度配置A股。

 

以上6种思路对应了不同的风险和收益，大家根据自己的风险偏好自行选择。

 

四、牛市时要注意什么

1、尽量配置指数基金

 

指数基金由于仓位更高，没有10%的持仓限制，而且不会受到基金经理主观的影响，所以在牛市中一般会比主动基金表现更好。

 

2、不要频繁交易

 

有些散户喜欢在牛市中做波段，这样很容易卖飞；

 

还有些人看到自己的基金比别人涨的少，频繁追涨杀跌。其实牛市所有股票都会有不错的涨幅，轮动是非常难的，散户如果把握不准，最好捂着别动。

 

即使要调仓，也要尽量利用场内基金即时调仓，减少资金在路途中的时间。

 

3、合理安排资金，绝对不要加杠杆

 

散户为什么在牛市会反而会亏钱？就是因为刚开始小投入，赚了钱，觉得赚钱很容易，信心十足，加大投入，结果大亏！甚至还有些人加杠杆，血本无归。

 

由此可见贪婪是多么的危险！在牛市不赚钱不要紧，千万不要亏钱。

 

 不管是牛市还是熊市，一定要合理安排资金，用闲钱投资。